Intel vient d'officialiser un rachat qui en a surpris beaucoup, celui de McAfee pour 7,7 milliards de dollars. Quelle stratégie se cache derrière cette acquisition ? Explications...

Intel vient d'annoncer le rachat de l'un de ses voisins à Santa Clara. Et non, il ne s'agit pas de NVIDIA, mais, encore plus surprenant, de McAfee. Fondée en 1987, la société se spécialise dans les logiciels de sécurité, et notoirement dans les antivirus. Elle occupe la deuxième place sur ce segment très compétitif, juste derrière Symantec. Ce rachat, approuvé par les conseils d'administration de deux compagnies, sera le plus gros jamais réalisé par Intel.

Il évalue la valeur de McAfee à 7,68 milliards de dollars, soit 48 dollars par action. Cela représente un bonus de 60% par rapport au cours à la clôture des marchés la veille de l'annonce (depuis le cours a progressé de plus de 57% pour atteindre 47 dollars). Ces chiffres sont très impressionnants si l'on considère que sur les cinq dernières années, les acquisitions dans le secteur se faisaient généralement avec un bonus de 22%. Intel paiera également presque 3,3 fois le chiffre d'affaires de McAfee (la moyenne se situant autour de 2 fois le CA de l'entreprise rachetée).

La grande question qui vient à l'esprit est donc pourquoi ? Pourquoi Intel, qui tire plus de 90% de son CA des ventes de ses puces, du matériel donc, se lance dans une acquisition aussi coûteuse sur le segment des logiciels. La justification donnée par le (encore un peu plus) géant de Santa Clara concerne la sécurité des milliards d'appareils qui seront connectés à Internet dans les années qui viennent, et tout d'abord, les smartphones et tablettes. Les logiciels de McAfee seront matériellement accélérés par les puces Intel, et ce dès le premier semestre de l'an prochain !

C'est donc un pari sur le futur, et dans l'intérêt du consommateur... enfin en théorie. Intel a récemment été sanctionné du fait de son habitude de lier plusieurs produits entre eux. Ce qui valait pour chipset et processeur pourrait bien se faire valoir pour processeur et logiciel (on ne doute pas que les concurrents de McAfee tenteront quelque chose à ce sujet).

Second point qui mérite réflexion, la gestion de l'éditeur sera toujours indépendante, ce qui laisse à penser que sa stratégie ne changera guère. Or cette dernière est très critiquée, les parts de marché de McAfee ayant été « achetées » via des accords avec les fabricants d'ordinateurs et de composants, qui fournissent voir installent une copie de la version de démonstration d'un logiciel sur leurs produits en échange d'une somme forfaitaire. Ce sont les fameux « bloatwares », qui pourrissent la vie des utilisateurs bien plus qu'autre chose...

Il reste donc de nombreuses questions en suspens et dans tous les cas il faudra patienter quelque temps avant que l'accord de rachat ne soit définitivement validé par les autorités de régulations de la concurrence, américaines et probablement européennes également.

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